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  • 公募管理慈善基金:兴全天弘布局 易方达广发等
    发布时间:2019-08-21 00:47 来源:十大网赌

      新浪财经讯 《慈善组织保值增值投资活动管理暂行办法》自今年起实施以来,已有半年有余,新浪挖掘基对大中型基金公司开展捐赠和慈善基金相关业务布局进行了摸底,兴全基金、天弘基金、嘉实、汇添富等公司走在行业前列。

      从成熟市场的经验看,长期资本天然亲近价值投资,扶持创新的效果最优。在美国,捐赠和慈善基金是风险资本的第三大来源,仅次于养老基金和金融保险。且近年来监管法律、法规都在引导保险资金、慈善基金、教育捐赠基金成为机构投资人,进而支持新经济。

      业内人士表示,慈善行业和公募基金互相需要。公募基金是市场最专业的机构投资者之一,期望助力慈善资产获取长期稳健收益。资产配置是慈善资产管理的核心,金融科技时代下,慈善资产投资需借力新技术。但也要注意到,我国公益金在公募或非公募基金的投资仍旧任重道远。

      近年来,我国慈善基金规模和数量均取得较快增长。从2008年汶川地震到2017年的十年间,我国慈善行业快速发展。2017年,国内捐赠总额近1500亿人民币,折合234亿美元,且每年维持稳步增长。

      但与慈善行业整体趋势发展不相匹配的是其投资能力。根据清华大学公共管理学院此前的调查显示,约40%的基金会面临着资金缺乏的问题,资金来源长期依赖捐赠人的捐赠,投资意识相对滞后。

      据统计,国内有投资行为的基金会约60%,投资资产占净资产的比例约40%。显然,基金会投资的积极性不高,筹资的主要方式是募捐。

      相比发达国家,公益金投资管理是相当普遍的现象。牛顿管理公司发布的报告显示,英国接受调研的公益组织中,进行投资管理的慈善组织占99%。

      在美国,外包型首席投资官(outsourced CIO)是常见的管理形式。以洛克菲勒家族基金为例,选择聘请第三方外包首席投资官,由职业投资人为多个家族通过一个投资组合共同管理财富。

      首先,基金会投资普遍过于保守,2/3 的基金会只存款不投资;2010-2016 年基金会行业年均投资收益率仅1.20%。如果不考虑每年的增量,我国慈善资产实际上处于缩水状态,基本上谈不上保值增值。

      其次,整体而言公益基金会本身缺乏专业人才和有效的组织管理结构,短期投资占比偏高。其中,货币资金占比达到49%,长期投资仅占21%。

      再次,公益基金会投资能力出现较大的差异,投资收益排名前十的公益基金会有一半是大学教育基金。投资收益较高的高校基金会通过资产配置投资于银行、信托、券商、公募、非公募,凸显了专业投资的优势。

      一方面公募基金可为慈善行业提供专业投资管理服务,满足慈善基金对各类不同风险特征金融产品的需求另外,公募基金与慈善行业良性互动,有利于共同践行社会责任。

      兴全基金也表示,基金行业通过践行社会责任投资、ESG 投资、绿色投资等对慈善资金进行投资管理,有助于通过市场化的方式推动中国经济转型升级和健康发展。另一方面,基金行业和投资者财富增值后可以更多的回馈社会,通过慈善基金形式支持社会公益事业,积极发挥慈善组织的社会治理功能。

      同时,慈善组织通过委托专业机构投资对慈善财产进行保值增值也是发达国家的通行做法,如比尔及梅琳达盖茨基金会、洛克菲勒基金会等慈善公益基金都是基金行业重要的机构投资者,黑石、贝莱德、KKR 等私募基金管理人也受托管理了大量的慈善基金。

      哈佛、耶鲁、斯坦福等大学的公益基金会甚至都已经获批成为我国的合格境外机构投资者(QFII),通过投资顾问全球配置资产,分享新兴国家的增长速度,为常春藤联盟屹立世界学术之巅提供了源源不断的财力保障。

      公开资料显示,清华大学教育基金会委托王亚伟旗下千合资本、汇添富基金、嘉实资本、北京国际信托等9家金融机构进行资产管理;马云公益基金会通过德邦证券、招商银行、兴业证券、中国金谷国际信托、兴全基金等金融机构进行投资。

      对于慈善、捐赠等公益资金管理相关业务,大中型基金公司中,易方达、广发基金、中银基金、富国、工银瑞信、中欧基金、融通基金、中加基金、长城基金等对新浪挖掘基表示,公司暂无相关业务;华夏基金表示不方便回答;汇添富、招商、国泰、鹏华、东方红、银华、平安、永赢、华泰柏瑞、景顺长城、交银施罗德、兴业基金、浦银安盛、大成、银河基金、国寿安保、民生加银、万家、诺安、金鹰、前海开源等公司未对公益资金管理相关业务问题做出回复;也有农银汇理基金、海富通等公司表示相关业务不是公司的优势。



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